La posibilidad de que las administradoras de fondos de pensiones (AFP) de República Dominicana inviertan parte de los recursos de los trabajadores en mercados internacionales todavía no está en discusión formal dentro de la Superintendencia de Pensiones (Sipen), aunque la legislación vigente contempla esa opción desde 2001.
Así lo explicó el superintendente de Pensiones, Francisco Torres, durante un encuentro con periodistas, al señalar que la autorización de este tipo de inversiones no depende exclusivamente de esa institución, sino de la Comisión Clasificadora de Riesgos y Límites de Inversión, un organismo colegiado integrado por varias entidades del sistema financiero y representantes de los afiliados.
“No es una decisión que se va a tomar ni a la ligera ni que va a ser mañana”, afirmó Torres al referirse a la posibilidad de ampliar las alternativas de inversión de los fondos de pensiones en el extranjero.
El funcionario precisó que la Ley 87-01, que creó el Sistema Dominicano de Seguridad Social, permite desde su entrada en vigor las inversiones internacionales, al igual que otras modalidades de colocación de recursos. Sin embargo, esa posibilidad no se ha materializado.
Entre las razones que han limitado su implementación mencionó la necesidad de fortalecer el seguimiento de esas operaciones y conocer con mayor profundidad los mercados en los que se colocarían los recursos. También indicó que las inversiones internacionales tendrían que cumplir requisitos similares a los exigidos para las inversiones locales.
La Comisión Clasificadora de Riesgos y Límites de Inversión está integrada por representantes del Banco Central, las superintendencias de Bancos, del Mercado de Valores, de Seguros y de Pensiones, además de representantes de los afiliados. La Sipen preside este organismo.
Torres reconoció que una mayor diversificación geográfica de las inversiones habría podido favorecer la rentabilidad de los fondos en determinados períodos, particularmente después de la pandemia del covid-19.
“Si hubiese habido una inversión en el extranjero, aunque sea mínima, hubiese ayudado a la rentabilidad”, sostuvo. No obstante, aclaró que los resultados de los mercados financieros están sujetos a variaciones y que las inversiones internacionales también pueden registrar períodos de menor rendimiento.
El superintendente señaló que, en la actualidad, los fondos de pensiones mantienen rentabilidades nominales que continúan siendo positivas al descontar la inflación. Además, consideró que su desempeño ha sido competitivo frente a otros mercados internacionales.
En ese sentido, aseguró que los recursos de los trabajadores están generando rendimientos y que, por ahora, no existe una necesidad inmediata de modificar las alternativas de inversión por razones de rentabilidad.
Un tema para el largo plazo
El funcionario también aclaró que la propuesta no ha llegado formalmente a la Sipen y que no existe un proyecto en curso para autorizar este tipo de operaciones.
Aunque reconoció que la posibilidad debe analizarse y debatirse en el futuro, insistió en que no se trata de una medida que esté actualmente sobre la mesa.
“Es algo que se debe debatir y se va a ir debatiendo en el tiempo, pero no es algo que está todavía en proyecto”, expresó.
De esta manera, la eventual entrada de los fondos de pensiones dominicanos a mercados internacionales dependerá de las evaluaciones y decisiones de la Comisión Clasificadora, así como de las condiciones de supervisión y control que se establezcan para proteger los recursos de los afiliados.
